江恩实战核心：波动率理论节选

波动率是市场本身固有的本质属性，它在很大程度上，反映了市场的活动能力与时空范围。但它与角度线不是一个概念。很多人认为，只要知道了市场的波动率，就可以完全解决所有股市分析与操作中的问题，这是一种幼稚的想法，也是对江恩理论与波动率概念的曲解。

    多年以前，人们苦于一些瘟疫的流行，希望找到一种特效药物，后来终于发现了青霉素，但是到现在，青霉素几乎都升级无数代了，人类的瘟疫、传染病却层出不穷，还越来越怪，当你解决了人的流感，就产生了禽流感，然后还有猪流感等等。世界上从来没有一劳永逸的事情，股市也如此，波动率只是打开市场技术分析之门的钥匙，有了波动率，还有更多的问题需要去解决。否则，作为波动率概念的提出者，江恩无疑是掌握了波动率的精髓的，但他为什么还要不断研究，不断追求新的发现，以求完善自己的理论呢？

    一定要记住，世界上永远也不会有完美的理论出现，来囊括市场的全部规律，或者换个角度来说，即使世界上有这样一套完美的理论，也没有一个人能真正做到完全的掌握。比如，一些江恩研究者就不必多说，光以均线系统为例，很多人认为，从大级别以致逐级到小级别的研判，是可以精确捕捉到每一个顶与底的。殊不知，市场运动的多样性正是这种追求完美者的死敌，任何技术分析告诉我们，没有哪一个点位，没有哪一条线是绝对不可能突破的，所以没有哪一门技术分析，能解决任何问题。但这并不是说技术分析没有用，相反这正说明技术分析的巨大作用，它可以为我们的分析操作提供一个范围的界定，提供一套操作的行为规则，正如法律不能杜绝犯罪一样，如果没有法律，那就真正乱了套。

    正如当初现代医学发明青霉素不能一劳永逸地解决人类疾病一样，波动率也不能解决所有的股市问题。因为疾病的根源不在于药不够不好，而在于人类自身、人类与动物、植物界的生态系统不平衡、人类与大自然、宇宙关系的不平衡，不和谐，由此产生的各种矛盾变化，才催生了疾病、怪病-----这都是矛盾的反应，正所谓道高一尺，魔高一丈，你解决了一个问题，就会有另一个更大的问题出现。而投资市场也一样，市场是一种博弈的市场是一种动态的市场，江恩说，当很多人都掌握了波动率，掌握了江恩理论时，市场将会变化，包括长久不变的波动因子，直到只有很少的人认识它为止……

波动率能显示出市场的活跃程度与活动能力以及可能的活动范围，波动率不能解决股票运行的趋势，但它能用来界定运行趋势的范围，并用以判断趋势变化背后的原因（或说市场运动背后的秘密），一定的波动时空状态，就反映出市场所处的状态。

    很多人认为，波动率，就是江恩角度线的斜率，就是四方形的步长，这在很大程度上都是一种误解。如果如此，波动率就是角度线的斜率，也就是四方形中的步长，那四方形中，经常会变换步长的，步长有大数，有小数，而且这些变换有时并无明显的比例关系，那怎么会就是波动率呢？而另据江恩期货教程中讲的，市场某些品种经常有特定的价格运行比例，比如他举例的某些品种，经常是12美分一个单位，这也相当于价格运行的一个步长了，这也是波动率吗？也许是，也许不是.....

    角度线与波动率，是相互联系，但又完全不同的概念。角度线是江恩理论中的技术分析工具之一，或许它也是最有效的分析工具。但波动率则是江恩理论的核心概念，二者是不可同日而语的。

    所有的科学，最终都要用数学来表达，而波动率也同样要表现在数学、数字上。在江恩股票分析软件对沪深两市一千多只股票的研究当中，确实体会到，波动率存在巨大的作用，但也不是那么简单的。

    波动率与什么有关？某个特定品种的波动率可能与其上市的时间有关，成立时间有关，所处环境有关、所处行业属性有关、该公司自身内在价值和发展方向、范围、能力有关，但它又不是局限在这些因素之中，波动率还可能与市场运行中产生的极限高低价位，还可能与该品种的代码有关。它让一只股票在某段时间非常沉寂，而在某段时间内却异常活跃

一切都似乎有点玄，但正因其玄，才使得多少年来倍受关注，扑朔迷离，道之为物，惟恍惟忽。